A las 13 horas, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires se registraba con una caída del 1,5%, alcanzando los 3.290.000 puntos, mientras que los bonos soberanos en dólares, tanto Globales como Bonares, presentaban un promedio de disminución del 0,3 por ciento.
Sin embargo, el riesgo país medido por JP Morgan se mantenía sin cambios para Argentina, cifrándose en 429 puntos básicos, hecho que se atribuye a la inactividad en Wall Street.
Entre las acciones más afectadas del día, se destacaron las de Banco Francés, con una baja del 4,2%, y Banco Supervielle, que retrocedió un 3,8%.
Este ajuste en los precios locales, aunque con un volumen reducido, ha marcado la tendencia de la semana, con un descenso cercano al 2% en el panel de acciones líderes desde el viernes 12, y una pérdida del 0,5 por ciento en los bonos en dólares.
Es importante señalar que, en el punto de comparación con el viernes anterior, cuando el Merval había alcanzado un máximo intradiario de 3.390.505 puntos, los precios aún se sitúan en niveles récord debido al exceso de dólares derivado de un superávit fiscal y comercial, junto a un riesgo país en cifras mínimas desde abril de 2018. Precisamente, el lunes se registraron 422 puntos, lo que representa el piso más bajo desde el 27 de abril de 2018 (419 puntos).
Argentina ha mantenido saldos positivos en sus cuentas fiscales y en la balanza comercial en los últimos meses, impulsados por la decisión del Gobierno de Javier Milei de reducir gastos con el fin de combatir la alta inflación que continúa afectando la actividad económica.
“Con cada feriado en Estados Unidos hay una natural caída de operaciones porque no hay liquidaciones normales, por lo que algunos inversores aprovechan a tomar un día de pausa ante la falta de referencias desde Wall Street”, nos comentó un agente financiero del Banco Galicia.
El INDEC reportó en su informe del Intercambio Comercial Argentino (ICA) de mayo un superávit positivo récord de USD 3.504 millones, cifra mucho mayor a la esperada por los analistas. Los saldos positivos en la balanza de intercambio de bienes con el exterior han sido una constante desde la asunción de Milei a la presidencia en diciembre de 2023.
Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS, destacó que “el dato macro saliente del jueves fue el histórico récord nominal del superávit comercial en mayo, que se ubicó en USD 3.504 millones, quedando muy cerca del récord ajustado por inflación en EE. UU. de abril y mayo de 2009. El petróleo fue el gran protagonista en un contexto de precios muy elevados por la guerra en Medio Oriente”.
“En 12 meses, se ha acumulado un superávit comercial de USD 21.220 millones, de los cuales USD 10.393 millones son atribuibles al superávit en la balanza de combustibles. A pesar de la caída en el precio del crudo tras el acuerdo entre EE. UU. e Irán, las perspectivas de producción de hidrocarburos siguen siendo alentadoras, lo que permite ser optimistas en cuanto a la diversificación de fuentes de ingresos en divisas para Argentina”, evaluó Juan Manuel Franco.
Por otro lado, el Tesoro llevó a cabo un canje de deuda el jueves para instrumentos vinculados al dólar oficial, en un esfuerzo por sumar una adhesión de 2.805 millones de dólares en línea con su estrategia de extender plazos de vencimiento.
“El dato analítico más relevante es que la gran mayoría de quienes aceptaron la propuesta fueron bonistas privados. Esto confirma que parte del apetito corporativo sigue concentrado en preservar la cobertura cambiaria de corto plazo”, analizó Eric Ritondale, economista Jefe de Puente.
La próxima semana, MSCI decidirá si abrirá una consulta sobre la posible reclasificación de Argentina, actualmente en la categoría Standalone. Una mejora en este aspecto podría facilitar la entrada de nuevos actores en el mercado doméstico.
